众泰汽车已经处在一个恶性循环中。

  6月22日晚间，众泰汽车发布了股票交易被实行退市风险警示暨停复牌的公告，称公司股票于2020年6月23日停牌一天。6月24日起股票被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“众泰汽车”变更为“*ST众泰”。

  公告显示，众泰汽车股票交易被实行退市风险警示，是因为2019年度的财务会计报告被天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具无法表示意见的审计报告。

  此外，董事娄国海认为：公司的持续经营能力存在较大不确定性，铁牛集团对公司的业绩补偿兑现难度较大，公司面临众多诉讼及担保事项。在此情况下，无法合理估计公司因业绩补偿及或有事项对公司造成的损失金额，结合审计机构出具的无法表示意见的审计结果，无法确认 2019 年度公司的销售收入、利润总额及归属于上市公司股东的净利润等财务数据的真实性、完整性和准确性。

  将时间线回拨，今年5月14日晚，众泰汽车披露了与其控股股东铁牛集团之间“对赌协议”的最新进展。铁牛方面表示，将在2020年8月25日前完成对众泰汽车2018年度的业绩补偿，但仍存不确定性。也就是说从目前的结果来看，铁牛集团还没有对众泰汽车进行股份补偿。

  实际上，铁牛集团也自身难保。今年2月10日，联合信用评级有限公司发布了一份关于铁牛集团主体长期信用等级及相关债项信用等级的公告，铁牛集团被列入可能下调信用等级的评级观察名单。

  再回到此次公告中，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，若众泰汽车2020年度财务报告仍被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告，公司股票将被暂停上市，敬请广大投资者注意投资风险。

  在审计中，相关机构给出了多个风险提示：众泰汽车内控环境存在重大缺陷、内控监督缺失众泰汽车经营困难，资金缺乏，生产经营停滞;与部分供应商存在大额资金往来，全年支付货款金额超全年订单总量;重大资产购买缺少调查和可行性研究;对外担保未履行审议与披露程序;职工的薪酬和社保费用未按时发放和缴纳，员工大量离职或不在岗，关键内控职能缺位，组织机构不能正常运行，内控环境存在重大缺陷、内部监督缺失。

  更严重的是，众泰汽车2020年4月24日公告了2019年度未经审计的主要经营数据，其中营业收入32.03亿元，低于2019年一季报销售收入39.69亿元、二季度销售收入50.40亿元、三季报销售收入54.01亿元。

  而内部控制在运行过程中未能发现上述重大错误，未能及时发现相关错报，致使财务数据信息披露的准确性存在重大疑虑，与之相关的财务报告内部控制执行失效。有效的内部控制能够为财务报告及相关信息的真实完整提供合理保证，而上述重大缺陷使众泰汽车内部控制失去这一功能。

  与此同时，众泰也发布了2019年年报显示，报告期内，公司合计生产汽车16,215辆，销售汽车21,224辆。报告期内公司完成销售收入298,584.71万元，同比下降79.78%，实现利润总额-1,178,114.61万元，同比下降-1874.38%，归属于上市公司股东净利润-1,119,022.38万元，同比下降1498.98%。

  众泰汽车在年报中还指出公司巨额亏损的另外一个原因，即商业减值。年报显示，公司2019年度需计提各类资产减值准备总额为84.31亿元，其中，计提了商誉减值准备61.2亿元。也就是说，市值只有40亿元的众泰汽车，计提了62亿元的商誉。

  数据显示，众泰汽车在2017年收购永康众泰汽车有限公司100%股权形成合并商誉65.79亿元，超过了当时收购价的一半。其中，2018年计提商誉减值3.2亿元。2019年，众泰汽车62亿元商誉直接归零。

  众泰汽车成立于2003年，用山寨的方式迅速扩张。但是自2019年下半年开始，众泰汽车遭遇经营困境的消息不断传出。由于资金问题、国六车型无法适配等，导致众泰的生产几乎陷入停滞，终端无车可卖。

  进入2020年，众泰汽车多次被曝欠薪，疫情的影响让众泰汽车雪上加霜。众泰汽车湖南基地发布《关于公司员工顺延放假通知》，从7月1日算起，停工时间为期一年。无工可开，还鼓励员工离职。

  天眼查显示，2019年底以来，众泰汽车董事长金浙勇自身有8条被法院列为限制高消费人员的信息，众泰汽车自身有23条法律诉讼信息，均为合同纠纷、出资纠纷等信息。

  面对经济下行、结构调整、转型升级的总体态势，面向汽车行业电动化、智能化、网联化、共享化的“新四化”发展方向，汽车产业竞争格局进一步混沌，差异化竞争各显神通，疫情影响下，将出现新一轮的淘汰赛。

  众泰汽车已经处在一个恶性循环中，资金不够导致研发投入不足，研发投入不足又反过来作用在产品上。对于未来，众泰汽车难言乐观。但是，众泰汽车表示，2020年度内拟向银行申请总额度不超过75.5亿元的综合授信，授权期限为股东大会审议通过之日起一年。