7月31日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

会议认为，上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势。当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。

下半年如何应对?

会议提出六点具体要求：坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性;坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机;加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能;推进改革开放，继续研究推出一批管用见效的重大改革举措;下决心解决好房地产市场问题，加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制;做好民生保障和社会稳定工作，把稳定就业放在更加突出位置等。

坚定地去杠杆把握好力度与节奏

会议认为，上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势。主要宏观调控指标处在合理区间，经济结构持续优化，防范化解金融风险取得初步成效，生态环境改善，人民群众获得感、幸福感、安全感增强。

不过，会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决。

会议要求，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机。要通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。

“当前外部环境和内部状况都出现一些新情况，包括中美贸易摩擦升温，地方政府行为发生变异，地方不急于投资、上项目，民企民资存在信心不足的问题等。”中国人民大学副校长刘元春对21世纪经济报道记者表示。

国家信息中心经济预测部副主任牛犁对21世纪经济报道记者表示，全球贸易摩擦显著增多，美国等主要发达国家货币政策回归正常、对新兴市场负面溢出效应明显等;国内在严监管、去杠杆过程中，出现流动性偏紧的问题，造成信用风险有所上升。

“在内外部风险有所加大的情况下，中央提出稳中有变，在新情况新挑战下，我国下半年经济增速会略有放缓，但仍能保持相对稳定的态势，全年经济预期增长目标完全可以实现。”牛犁进一步指出。

东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示，外部环境压力比较大，去杠杆任务比较艰巨，这是主要变化来源。随着政策的调整，市场预期有所好转。

“去杠杆的方向不变，但政策不会像之前那么急促，会注重衔接、更加优化。把握去杠杆的力度和节奏的工作已经在做了，像资管新规，之前到了既定时间点要求清除存量，现在进行新旧划断，继续对老的项目给予支持，保障在建项目后续融资。”邵宇表示。

牛犁指出，政治局会议明确指出，要坚定去杠杆。但是不能一味为了去杠杆，而将货币政策过度收紧，要保持适度流动性。

财政政策发挥更大作用

会议要求，保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。

这与7月23日国务院常务会议部署的内容基本一致——要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。

“下半年面临一定不确定性，财政政策是否恢复到更加积极、是否提高赤字率，还有待观察。但大家很明确的是，中国整体货币政策要保持稳健中性，重点关注流动性的合理度。”刘元春指出。

政治局会议指出，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。会议还指出，补短板为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本等。

牛犁指出，补短板要加大在“关键科技创新领域”的投入，尤其是在我们受制于人的领域，财政要加大支持力度。基建补短板，并不是像2008年那样大水漫灌，当前要求货币政策保持合理适度流动性，并没有大规模刺激的信号。

“基建补短板的重点应该放在民生领域，像医疗卫生养老教育等需求缺口较大。一些重点建设区，像长江经济带、大湾区、超级城市群，内部仍有一定基建投资空间。类似川藏铁路这样的重大铁路项目，应该主要依靠中央财政投入，目前来看中央财政存在一定加杠杆空间。”邵宇指出。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，财政货币政策总基调不变，意味着放松只是边际放松，去杠杆仍在进行中。会议要求财政政策在扩大内需和结构调整上发挥更大的作用，意味着下半年减税降费仍然值得期待。

推出一批重大改革措施

会议要求，推进改革开放，继续研究推出一批管用见效的重大改革举措。要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重大举措，推动共建“一带一路”向纵深发展，精心办好首届中国国际进口博览会。

邵宇认为，以开放的姿态，吸收更多的资本、商品，这是应对贸易冲击最好的办法。未来值得期待且鼓舞人心的重大改革，重点可以放在三大领域：土地改革，如农村建设用地、宅基地入市;劳动力市场改革，如放开城市群户籍政策，推动农民工落户;国资国企改革，推出真正让利的举措，让民资更有话语权。

会议要求，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

牛犁指出，我国房地产调控从原来的注重需求侧的管理，逐步转向对需求和供给两方面进行调控，推出多主体多渠道供应、租售并举等具体措施。下一步可以重点关注房地产市场长效机制，包括财税、金融、户籍、土地等长效机制有望加快推出。

“现在不动产登记、租售并举等措施在推进中，未来增量措施可能就是房地产税，加快房地产税立法，对存量房地产市场进行调控，抑制市场上的投机需求。”邵宇指出。

会议要求，做好民生保障和社会稳定工作，把稳定就业放在更加突出位置，确保工资、教育、社保等基本民生支出，强化深度贫困地区脱贫攻坚工作，做实做细做深社会稳定工作。

今年5、6月份我国调查失业率维持较低水平，就业形势良好。为何在当前仍要强调稳就业?牛犁表示，当前我国人口结构变化、服务业比重提高等，就业形势较好。未来贸易摩擦可能对外向型企业带来一定就业压力，去产能过程中可能会造成部分就业安置问题等，就业始终是最大的民生工程，值得重点关注。