全球领先的公募基金管理公司美国先锋集团(Vanguard)发布的最新预测认为，全球经济将于2020年下半年开始复苏，经济增长轨迹将取决于遏制新冠疫情措施的严厉程度，有关措施将抑制经济活动复苏。

  该公司预计，随着经济重启和限制放宽，第一阶段的全球经济复苏将呈现快速反弹态势。而第二阶段复苏则可能较为漫长，因为需求端的恢复难以一蹴而就，尤其是更为敏感的面对面接触行业。

  先锋集团预计，2020年全球经济将下跌3%。相比于国际货币基金组织(IMF)的最新经济展望，先锋集团对全球经济的预测更为乐观;但相比业内其它机构，则更加保守。目前来看，在此次市场下跌和如今的反弹期间，信息科技、通讯服务及医疗保健等行业的表现相对亮眼。

  先锋集团称，中国经济复苏节奏相比于其它地区将更偏于V形。正如疫情对各个地区的冲击程度不同，复苏的轨迹也会各异，视各地区不同行业经济活动解封速度、行业结构以及货币和财政应对政策而定。

  图表：主要国家和地区按供求端分解的GDP预期路径

  注：以上图表显示了对各经济体实际GDP(以本地货币标价)影响的预期。对GDP的总影响用GDP水平百分比变化表示。资料来源：先锋集团，截至2020年6月30日。

  具体分地区而言，据美国经济分析局(BEA)7月30日的报告，美国二季度经济年化跌幅达32.9%，符合先锋集团的预期，凸显了美国经济未来所面临的巨大挑战。先锋集团维持对2020年美国经济收缩7%至9%的预测。

  先锋集团预计，只有中国的经济会以较快节奏复苏，更偏于V形复苏。该公司维持此前对中国经济全年增长1%至3%的预测。

  针对欧元区，由于经济表现优于预期，尤其是德国，先锋集团提升了此前对该地区第二季度和全年经济表现的信心和预期。先锋集团目前预计欧元区第二季度经济将下跌16%，且全年经济将下跌10%。

  此外，IMF预测，2020年新兴市场的经济整体将收缩3.0%，随后于2021年出现反弹，实现5.9%的正增长。