当地时间11月21日，经合组织(OECD)在最新发布的经济展望中指出，尽管目前还没有出现大规模下滑的迹象，但贸易紧张和利率上升正在拖累全球经济。OECD因此下调了对明年的经济预期。

“受贸易冲突和政治不确定性加剧的影响，各国政府在维持强劲、可持续、包容性的增长时面临困难。”OECD秘书长古里亚说，“我们敦促政策制定者恢复对基于国际规则的贸易体系的信心，并实施促进增长和提高生活水平的改革，特别是对最弱势群体。”

在报告中，OECD下调了大多数主要经济体明年的经济预期，将2019年全球整体经济增速下调至3.5%——低于去年5月3.7%的预测，并认为2020年将维持3.5%的增速。

报告指出，2019年经济前景的暗淡主要反映在土耳其、阿根廷和巴西等新兴市场中，而随着贸易增速放缓、财政和货币刺激措施的退出，2020年全球经济放缓更多地反映在发达经济体上。

报告指出，尽管当前许多国家的失业率创下历史新低，并开始出现劳动力短缺，但上升中的风险可能会破坏经济软着陆：受到关税上调的影响，贸易增长和投资一直在放缓;美联储加息、美元走强导致新兴经济体出现资本外流和货币贬值;经合组织国家正在逐步取消货币和财政刺激措施。

贸易争端拖累全球经济

谈到明后两年全球经济放缓的预期，古里亚说，其中一个重要原因是“合作中断”，“新关税的实施以及接下来限制性贸易措施引发的不确定性，将导致贸易增速显著放缓，影响全球投资前景，冲击就业市场和生活水平改善。”

古里亚称，自第二次世界大战结束以来一直被奉行的以规则为基础的全球贸易系统遭到了破坏。“这并不是说现有的贸易规则是神圣不可侵犯的，不应该被更新和修订。世界已经发生变化，维持全球公平竞争环境面临新的挑战。但是保护主义不是答案!我们没有看到贸易战有任何赢家，只有输家。”

报告指出，贸易紧张已经在损害全球GDP和贸易，集装箱港口的年度航运流量增长(约占国际商品贸易的80%)已从2017年接近6%降至3%以下。

OECD警告称，如果美国向所有中国进口商品征收25%的关税，中国必将采取回应措施，世界经济可能会更加疲软。如果发生这样的情况，2021年的全球GDP将比基线水平减少0.5个百分点，而美、中将分别缩水0.8个和1个百分点。如果再考虑由此引发的不确定性，全球GDP可能会减少0.8个百分点。

按照特朗普政府公布的计划，美国对2000亿美元中国商品征收的关税将于明年1月1日从10%提高到25%。特朗普还威胁说，如果中国无法满足美国的要求，他将对剩余所有的中国进口商品——另外约2670亿美元的商品——加征关税。

不过，近期中美紧张的贸易形势似乎出现转机。中国外交部已证实，两国领导人将在G20阿根廷峰会期间再次会晤。

对于G20阿根廷峰会的前景，ING大中华经济师彭蔼娆在接受采访时指出，中美贸易战已经不仅仅涉及贸易问题，现在已经升级为科技战、投资战。与几个月前相比，当前的谈判难度明显增加。

彭蔼娆认为，不论能否谈成具体成果，中国都会向外界承诺继续开放市场。她认为，过去几个月，中国已经在某些领域放宽了对外资的限制，特别是在金融领域。

风险叠加增加软着陆难度

除了中美贸易争端，报告还指出了其他风险，包括美联储加息步伐、油价波动、欧洲政治风险加剧等，称这些风险之间的相互作用可能“给经济软着陆带来了超预期的难度”。

“我们担心的不是某一个风险，而是这些风险在一起可能会扩大彼此的影响，从而显著消磨经济增长。” OECD首席经济学家劳伦斯·布恩说。

她列举了全球经济当前面临的主要挑战：第一，贸易紧张加剧可能会对贸易和GDP造成影响，给商业活动和投资带来更多的不确定性;第二，紧缩的金融环境可能会加速资本从新兴经济体流出的速度，并进一步抑制需求;第三，中国经济显著放缓将冲击新兴经济体，并给发达经济体带来影响，如果来自中国的需求冲击引发全球股票价格大幅下跌、推高全球风险溢价。

OECD的预测模型显示，如果中美贸易摩擦升级、新兴市场风险溢价上升、油价进一步走高，那么2020年全球经济将比基线水平低0.6个百分点。“这是非常大的冲击，但还可能不是最糟的，因为这个模型还没有纳入贸易战引发的不确定性、全球股票市场剧烈波动、中国经济显著放缓。”布恩说，“我们想说明的是，全球经济软着陆将不是一件容易的事情。”

OECD维持了对美国经济的展望，2018年和2019年的增速分别为2.0和2.7，这主要得益于特朗普税改政策影响。与此同时，该组织下调了对中国经济今明两年的展望，预计2018年和2019年的增速将降至6.6%和6.3%，在2020年进一步放缓至6.0%。

OECD还下调了对欧元区的经济展望，预计今、明两年的增速分别为1.9%和1.8%，2020年将进一步滑至1.6%。除了英国脱欧，OECD还担心意大利经济放缓“严峻程度远超预期”所带来的影响。该组织预计意大利今年的经济增速仅有1.0%，明后两年将维持在0.9%的水平。

“当前的风险水平很高，足以触发警报，让各国为未来的任何风暴做好准备。”布恩呼吁各国政府准备好应对经济低迷，在全球和欧元层面协调财政刺激政策。